民国乱世，铁臂阿娇已是名震南北的女侠。在一次护送革命党资金的任务中，她遭人暗算坠崖失忆，被一方军阀少帅所救，并成为一名骁勇善战的女副官。而她的挚友、同为霍家拳传人的阿芳，以为阿娇已死，独自追查线索时发现，幕后黑手正是那军阀背后的日本财阀。当阿芳潜入军阀府邸刺杀仇人时，失忆的阿娇挺身保护少帅，昔日姐妹刀剑相向。在生死对决中，阿娇触景生情恢复了记忆，两人冰释前嫌，联手捣毁日本人的阴谋，但阿娇却陷入了对少帅的复杂情感中。
虽然是系列第三部，但作为一部民国女性动作片，它的完成度相当高。打戏设计结合了铁臂的机械感和传统武术的柔韧，视觉冲击力强。失忆梗虽老，但姐妹反目再和解的情感线处理得很细腻，没有拖泥带水，反派智商也在线，是合格的爆米花爽片。
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